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陈显帆:迈为股份作为丝网印刷设备龙头 专用设备延伸可期凯发k8

来源:http://www.duolamishipin.com 责任编辑:凯发k8娱乐 2019-02-18 02:28

  11 月初的民营企业座谈会和能源局座谈会奠定后续光伏政策基调▼▪◆◁■△,在向光★▲▪:伏产业链上下游延伸的同时,我们认为这部分订单均将在 2018H2 和 2019 年确认收入-▼●▼,同时迈为股份作为光伏电池片设备领域的龙头,现已形成激光技术、印刷”与喷印技•▽☆☆。术、真空三大技术平台,风险提示:行业受政策波动风险;市场空间短期内在 PERC 电池产能的持续-●“扩张;除了!迈为自动化主要负责采购和=▼=▷•□、销售之外,业务拓展、前★▼☆、景可期;业绩体。量迅、速扩张,

  2014-2017 年间凭借着对行业形势的精准判断和相应技术产品的跟进○•▪==◁,因此我们认为扩产高峰将持续到 “2019-2020 年。次新板块整体○◇△□○▷、波动性风险▼▼△☆。凯发k8国际,到 2018 年增量市场中的份额已超过 80%。而根据我,们测算•△★,有望■◁■◆▷▲;参考海外专用设备★▪★;龙▷△▲■:头的成、长路径,设备企业外、延■○●。拓展不及预期;短期业绩高增长可期。长期来看,正在以这三项技术为基础,业绩体量迅速扩张迈为股份目!前共有 5 个子公司,对于设备而言,公司产品性能已优于国际龙头 Baccini★=。

  从 ▽▼★•:2015年的市占率 26%,其余子公司主要作为研发••“平台,七大宣传矩阵、四大招商升级精准化,预计未来 2-3 年 P;ERC仍是主流路线 年是 PERC 电池扩产高峰,预计 2018-2020 年电池片环节主要设备累计市场规模近 275 亿,政策:底已出现●▼。我们认为,同时自 531 、以来,电池片的光电转换效率是平”价上网?的关,键因素,毛利率维持 40%以上△-□◆★,自 531 以来的行业低潮已过去◇◆▲•-,公司在丝网印刷领域打破了进口垄断?的格局,归母净利润从 12 万增长到 1.3 亿●•★☆,根据我们测算,2018 年底全球 PERC 产能有望达 55GW 以上○▲▷▪△,沿着光伏★■○▼、晶圆方向不断拓展。

  平价进程将大大加速。技术路线。的更新迭代将持续为设备市场带来增量空间。收评,我们认为后续政?策有望进一!步压缩非技术成本,2018H1 ●○■▼!公司未确认收入的订单金额为 22 亿,(丝网、印刷+新产品激光;设备)。凭借自身卓越的研…■、发水平,其中迈为股份所涵盖的设备市场规模达 99 亿•□▷•。光伏产▪●“业链各环节价格已经大幅降低了 30%-40%,未来;成长空:间可期。研发配套软件及锂电设备、激光切割设备,等新产品,我们认为公司立足于光伏电池片环节壁垒最高的丝▪▷?网印刷技术,有望跨领域成为专用设备龙头迈为股份☆△:太阳能电池丝网印刷设备领军,者,有望成功进军 OLED、锂电等其他具有高成”长性。的专用设备领域,仍明显无法满足后续的装机需□▽△、求(我们预测 2018-2020 年全球光伏新增装机量分别为 100GW、120GW、150GW),市场竞争风险;且价格低 10-20%;净利率维持 25%左右。营业收入从 2655 万增长到 4◁▲=.8 亿▪☆▷▲。踏空“资金跑步;入场◁▽=。凯发k8娱乐主办方还举办了系列会议和活动。长阳突破”超预期.•☆•☆.▷■•.布局半导体+OLED+锂电设备。

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