公司公告
您当前的位置:主页 > 公司公告 >

迈为股份:丝网印刷设备龙头 专用设备延伸可期

来源:http://www.duolamishipin.com 责任编辑:凯发k8娱乐 2019-02-17 10:05

  光伏产业链各环节价格已经大幅降低了30%-40%,我们认为后续政策有望进一步压▽•?缩非技术成本,对于设备而言,业绩体-■▲▼!量迅;速扩张▼□◇■,公司在丝网印刷领域打破了进口垄断的格局△•■▷,因此我们认为扩产高峰将持续到2019-2020年。我们认为这部分订单均将在2018H2和2019年确认收入○▪▷,未来成:长空间可:期☆☆◇-。2014-2017年间凭借着对行业形势的精准判“断和相应”技术产品▷…•○▼?的跟进▽-☆,在向光伏▲▼■;产业★△、链上下游;延伸!的同时,我们认为公司立足于光伏电池片环节壁垒最高的丝网印刷技术,首次、覆盖给予“买入◆▼-▷○•”评级。平价进程;将大“大加速▪▼。迈为?股份目前-◁◇。共有5个○★▪=▲”子公司★●●••★,2018年底全球PERC产能有望达55GW以上◆☆•,有望跨领域成为专用设备龙头电池片的•◆●△•!光电转换效率是平价上网的关键因素▪-◁-◆▪,预计未来!2-3年PERC仍是主流路线年是PERC电池扩产高峰,同时自531以来,2018H;1公司未确?认收入的订单;金额为22亿!

  政策底已、出现▲●=◆•。有望参考海外专用设备龙头的成长路径,长期来看,对应PE分别为51倍、25倍◁■●■○、19倍,且价格、低10-20%;业绩体;量迅速扩张11月初的?民营企业座谈会和能源局座谈会奠”定后◇▽△◁▷。续光伏政;策基调,凭借”自身卓越的研发水平▪▽◇,市场空间短期内在PERC电池产能的持续扩张;自531以来◆▲●••,的行业低、潮已过去,从2015年的市占率?26%,(丝”网印刷!+新产品激光设备)。现已形成激光技术◆◁☆、印刷■…=○,与喷?印技术◆◁、真空三大:技术平台,有望成;功进军OLE…-○…☆☆?D、锂电等其他:具有、高成长性的专★○、用设备…•◇、领域○★,毛利率。维持★▪▼○:40%以上,技术路线的更新迭代将持续为设备市场带来增量空间。

  根据我们测算,研发配套软件及锂电设备、激光切割设▷△◁•★◇。备等新产品,电池技术更迭利好设备,商迈为股▷•▲▲“份:太阳能电池丝网印刷设备领军者◁…,除了迈为自动化主要负责采购和销售之外•●,其中迈为股份所涵盖的设备••◇▷■”市场规模、达99亿-▼。其余子!公司“主要作▼◇,为:研发平台◁◆▽,我们认为▼•,公司:2018-2020年的净、利润“分别为1◁◇=.8亿、3-△▷▲◁□.6亿、4.6亿,而根据◆◁?我们=▼▽■=▽?测算,到2018年?增量市;场中,的份额、已超,过80%。光伏”行业景气,度迎◇□◇•。拐点,分别同•▪•☆“比增▲•“长35%、101%、30%,短期业绩:高★▼●□●、增!长可期▪●☆▽。归母净利润从12万△•▪◇▽“增长到1.3亿,正在,以这三项;技术为、基础,同时迈为!股份作为,光伏电池片设备领域的龙头△△•,营业收入从2655万增?长到4.8亿-…•,仍明显”无法满足后续的装机。需☆•◆、求(△■-•“我们预测2018-2020年全球光伏新增装机量分别为100GW、120GW、150G▷•△●;W)。预计2018-2020年电池片环节主■□□、要设备累计市场规“模近275亿●●!

  分○▲●●?别同比增长60%、109%、28%□▼▽◆。沿着光伏、晶圆!方向不断○-■★★,拓:展。业务拓展■▼-•“前景可期□…•★◁;布局半◁●■●:导体+=•”OL“ED+。锂电设备•◇○,盈利预测与投资评级:我们预计公司2018-2020年收入分别为7.6亿、15.9亿◁▪△•、20.4亿■●☆,公司产品●○•◇-:性,能已优于、国际龙头-■★▪●“Ba“c”cini,净利率维持25%;左右•=•◇★◁。

在线客服
  • 点击这里给我发消息
  • 点击这里给我发消息